【理财知识】打新债和证券开户

摘要:本篇文章主要介绍了什么是打新债和可转债,当有「可转债」发行,参与新债申购的情况就叫打新债,可转债是上市公司缺钱时候发行债券,而这种发行的债券具有股票性质,持有一段时间允许转换成股票。打新债赚钱,参考标准主要体现在可转债的评级、折溢价率和市场行情,市场行情好的时候随便打赚钱的概率也比亏钱的概率大,市场行情一般正确分析正股的走势即可降低亏钱的风险。打新债属于风险极低,但收益非常可观的理财方式。最后分析了下如何选择券商开户,两个原则一是头部券商、二是超低佣金;比如华泰证券、万1.3佣金。

什么是打新债

如果有新股票发行,你参与新股申购,就叫打新股;如果有「可转债」发行,你参与新债申购,就叫打新债。

什么是可转债

可转债全名叫可转换债券,本质上是一张债券,但它可以享受股票的优势,股票下跌的时候,你可以把它当债券,到期之后返本付息,股票上涨的时候,可以转换成股票,享受股票上涨的收益,你可以把它视为,债券+看涨期权的结合。

上市公司缺钱用的时候,要么选择增发股票(自身股权就会降低),要么选择发行债券(向人民群众借钱),为了尽可能完成融资目标,发行的债券具有股票性质,这种债券持有一段时间允许转换成股票,所以叫做可转换债券,简称「可转债」。

可转债:

  • 可转债本质:借钱给上市公司用于经营发展。
  • 可转债借期:一般6年
  • 利息支付:每年付息,到期还本

可转债每年给的利息可能只有2%左右,并不高。但可转债有个好处,可以转成股票。这意味着一旦上市公司股价上涨,可转债的价格也会水涨船高;上市公司股价下跌,可转债投资者只要选择不转成股票,单纯吃利息也不会亏。

打新债参考标准

打新债赚钱,参考标准主要体现在可转债的评级、折溢价率和市场行情等:

  • 第一个是当前市场环境,如果市场行情好,各路股票都在涨,新债也很容易水涨船高;

  • 第二个是评级,评级越高的可转债,破发(上市后价格低于100元意味着跌破发行价,简称破发,即产生亏损)的风险越小,AAA的转债,破发的概率非常低,即便破发也就是亏几块钱的事儿,损失很小;

  • 第三个是转债背后的正股,如果正股走高,转债自然也会走高,如果正股走低,转债也会走低,只是不会像正股跌那么多。

  • 第四个是转股溢价率(券商APP中可以看到),数值越高,盈利越小;数值越低,盈利空间越大;如果是负数,应全力顶格申购。

打新债时,每人可申购数量最高10000张,每10张为一手,10000张就是1000手,申购的越多,中签率越高;中签最多只中一、两手,所需资金最多为1000~2000元,不会出现中1000手的情况,如果不顶格申购,基本上无缘中签。所以,申购的时候,每次都点击全部申购即可。

按重要性:市场环境最重要,评级和正股重要性相近。

市场行情好的时候,就算随便打,赚钱的概率也比亏钱的概率大,当市场行情一般的时候,就需要进行关注正股的分析了。

转股溢价率

转股溢价率计算公式是:溢价率=可转债价格/转股价值-1,转股价值=可转债面值/转股价*正股价。

示例一:
刚上市的可转债交建转债面值为100元,假如可转债的转股价是18.57元,对应该上市公司的正股价是16.75元。
转股价值 = 100 / 18.57 * 16.75 = 90.20
转股溢价率 = 100 / 90.20 -1 = 10.86%

示例二:
刚上市的可转债面值为100元,假如可转债的转股价是10元,对应该上市公司的正股价是11元,则转股价值=100/10*11=110元,溢价率=100/110-1=-9.09%.

当溢价率为负数时候,说明我花100元买了价值110元的可转债,是折价买入的,投资者就有机会“买入转债转股+卖出正股”套利。

一般来说,可转债都的转股溢价率都是正的, 转股溢价率越低,正股的上涨幅度就会越充分地传导到可转债上;相反转股溢价率越高,正股越难带动可转债上涨。

假如可转债溢价率为10%,也就是正股价上涨到10%,就可以带动可转债上涨;溢价率为130%,可能要正股价上涨130%,可转债才能带动上涨。

所以,通常人们认为可转债的转股溢价率越高,股性越差,其实更确切的说是,转股溢价率越高,可转债越难跟上正股上涨,对正股的上涨反应越滞后。 从这个角度上来看,可转债溢价率越低越好。

弄清楚了溢价率,可转债就懂了一半了。

打新债的风险

从债券本质上来讲,可转债的本质是一种债券,到期后,上市公司要对持有者还本付息,本金和利息都有保证。

从发行条件上来讲,发行可转债的上市公司得满足几大条件:

  • 企业连续3年盈利,且近3年净资产利润率平均在10%以上
  • 可转换公司债券发行后,资产负债率不高于70%
  • 累计债券余额不超过公司净资产额的40%
  • 可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元

可转债持有半年后可以选择转为股票,因此,可转债也被称为保本型的股票。

因此,打新债属于风险极低,但收益非常可观的理财方式。

提高中签率的方法

  • 顶格申购:顶格申购是为了增加购入数,从而提高中签率;

  • 良辰吉时:据群友大数据分析,早上9:30-10:00中签率最高;

  • 多账户打新:打新债一个身份证只能申购一次,但可以让家人一起开户,你教他们操作账户。多个账户一起打新,中签率就会高多倍。

券商排名

截止2020年07月,134家证券公司,前五名头部券商排名:

排名 券商名称 营业收入(亿) 归母净利润(亿)
1 中信证券 267.44 89.26
2 国泰君安 158.12 54.54
3 华泰证券 155.41 64.05
4 中信建投 99 45.78
5 国信证券 80.39 29.46

如何选择券商

  • 选择头部券商。
  • 选择低佣金的头部券商开户。股票投资的一项基本费用就是佣金,佣金水平的高低也是选择券商的一个要素。其次佣金是双向收费的,买卖都会收。所以,选择超低佣金的好处是非常明显的。开户的佣金是可以谈的,越低越好。

假设每月交易15次,一年交易180次,关于佣金的对比差异:

资金金额(万元) 万1.3佣金(元) 万2佣金(元) 万3佣金(元) 万5佣金(元)
5 1170 1800 2700 4500
10 2340 3600 5400 9000
20 4680 7200 10800 18000
30 7020 10800 16200 27000
50 11700 18000 27000 45000

假设购买一手茅台,一股1680元,一手168000元。

万1.3佣金(元) 万2佣金(元) 万3佣金(元) 万5佣金(元)
21.84 33.6 50.4 84

一般来说,在官网或 App 里进行开户,都是默认的佣金,万3~万5左右,比较坑也比较贵。

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