【基金知识】指数基金基础

摘要:本篇文章是定投指数基金的基础入门知识汇总,指数基金按照指数选股规则持有股票,目的在于获得跟该指数相同的收益水平。指数基金通常分为「宽基指数」和「行业指数」。选择定投指数基金所需耗费的精力少,承受的风险也是最小。并且还有国家长期上涨作为背书。最重要的投资策略之一,盈利收益率E/P,巴菲特的老师“现代金融之父”格雷厄姆主张根据盈利收益率投资,当它大于10%,开始定投;低于10%,停止定投,继续持有;低于6.4%,分批卖出。长期看,家庭资产配置应以指数基金为主,债券基金为辅,货币基金为补充。盈利的投资往往是反人性的,需要投资者在市场高估的时候抑制住欲望,果断出手;在市场低估的时候克服恐慌,果断买入。坚持低位定投,直接关系到最终收益。只有了解定投的雷区和原理,一旦启动定投,只有坚持投资纪律,定投摊平成本的优势才能得到充分的发挥。

指数基金是巴菲特在公开场合唯一推荐过的适合普通投资者的产品。

巴菲特曾在写给伯克希尔哈撒韦股东信中提到:

当一位投资者不理解一门具体生意的来龙去脉,但是愿意成为美国经济长期的股东时,他应该谋求大范围的多元分散。那位投资者应该购买很多股票,并且分批买入。
换句话说,定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者,往往能够战胜大部分专业投资者。

什么是指数基金?

说到指数基金,自然离不开指数。“指数是一个选股规则,它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票,并反映这一篮子股票的平均价格走势。”

如沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成分股指数,也就是说可以通过沪深300指数了解国内股市规模最大的300只股票整体涨跌。

指数基金按照指数选股规则持有股票,目的在于获得跟该指数相同的收益水平。它跟股票基金最大的不同点是不依赖基金经理的个人决策能力,较为客观透明。

指数基金的种类

指数基金通常分为「宽基指数」和「行业指数」。

  • 「宽基指数」不局限于投资哪些行业的股票,基金投资的公司是包含多个行业的,这类基金覆盖的行业比较广,所以在安全性和稳定性上面是最好的。如上证50、沪深300、中证500等都是属于宽基指数。

  • 「行业指数」只投资某些行业的股票,相对于「宽基指数」 来讲风险性略高,如必需消费、医药、金融等。容易赚钱的行业一般有几个特点:需求稳定,不受经济周期影响;再投资需求小,有大量的现金流,比如医药和消费。

指数基金的优势

第一,选择定投指数基金所需耗费的精力少,承受的风险也是最小。

原因是由于指数基金涵盖几十或上百只股票,所以投资者不需要花精力详细了解每一只股票,既可以规避某只股票倒闭导致本金完全损失的风险,还能减小某一行业遭遇恶性事件造成的影响。

第二,有长期上涨的背书。

指数基金可以通过吸收新股票替换老股票的方法,实现长生不老。因此买指数就是买国运,相信中国经济会持续发展走好,这是我们投资指数基金的最大信心来源。如上证综指从1991年初的100点涨到2017年5月的3117点,加上股息收入后年化收益率达到15%左右。

指数基金交易渠道

按照操作渠道的不同,可以分为场内渠道和场外渠道。

场内渠道主要通过股票交易软件进行;场外渠道主要通过银行、基金公司和互联网基金平台。

场内渠道的优点是交易和到账迅速,手续费较低,但需要开户,基金数量比较少,无法自动定投。

场外渠道的优点是不需要开户,基金数量多,可以自动定投,但交易和到账较慢,手续费较高。两者的优缺点基本是相反的。

指数基金投资策略

策略一:盈利收益率,巴菲特的老师“现代金融之父”格雷厄姆主张根据盈利收益率投资,当它大于10%,开始定投;低于10%,停止定投,继续持有;低于6.4%,分批卖出。

盈利收益率简称【 E/P】,E 代表「公司盈利」 P 代表「公司市值」,

通过数据回测,发现相比普通投资,配合盈利收益率法后的年复合收益率提升两倍以上。

策略二:市盈率变化率,“指数基金之父”约翰博格提出指数基金未来的年复合收益率等于指数基金的投资初期股息率加上每年的市盈率变化率再加上每年的盈利变化率。因此我们可以在股息率高的时候,也就是市盈率处于历史较低位置时买入。它适合判断盈利呈高速增长的指数,如沪深300、创业板等。

市盈率(Price Earnings Ratio,简称P/E或PER),也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。其实也是盈利收益率的倒数。

定投指数基金技巧

  • 指数基金并不是一直都适合定投,贵的时候买,想赚钱就难了,因此需要结合价值投资理念在低估的时候继续定投,高估的时候卖出。

  • “蚂蚁金融”APP可以开启智能定投,逻辑就是市场高时少买点,市场低时多买点,但投资金额会波动,需要有比较灵活的资金周转。

  • 部分指数基金长期持有后有分红,充分利用分红能够获得更高的长期收益。可以选择在低估的时候选择“分红再投入”,也可以在不值得投资的时候选择”现金发放”,投入到其他低估的指数基金。

  • 省钱就是赚钱,尽量选择手续费低的场外和场内渠道;不要频繁交易,避免产生较高的费用。

家庭资产配置

指数基金:长期投资(三到五年及五年以上)
货币基金:零钱打理(余额宝)
债券基金:短期投资(几个月到两年)

债券基金投资的品种是债券,相比定期存款,它不承诺收益,也没有明确期限,但是收益和风险都会比货币基金高一些。由于债券自身波动小,并且债券的波动与指数基金呈负相关,因此资产组合里加入债券类资产,能够降低整体波动。

长期看,家庭资产配置应以指数基金为主,债券基金为辅,货币基金为补充。

指数基金在家庭资产中所占比例不应该低于“100-家庭成员平均年龄”的百分比,比如家庭成员平均年龄是30岁,最好配置70%的指数基金;剩下的30%可以配置债券基金和货币基金。这样既可以获得长期不错的收益,又能够满足短期生活所需。

盈利的投资往往是反人性的,需要投资者在市场高估的时候抑制住欲望,果断出手;在市场低估的时候克服恐慌,果断买入。

为什么要做定投

股市波动难以预测,买不对时心理压力可能较大。普通投资人容易犯跟风投资、高买低卖的错误。做了定投之后,只要长期指数向上趋势不变,每一次下跌反而是累积份额筹码的机会。

定投原理:

固定金额投资,低价位购入更多份额,高价位购入较少份额,以此降低平均持仓成本。市场波动越大,降低持仓成本的效果越好,定投收益也越高。

优秀定投基金筛选步骤

Step1:选定合适的产品类型

删除封闭式、定期开放式基金、ETF、货币型、债券型、QDII、另类投资基金、偏债混合型等产品。

说明:

  • 封闭式基金(Closed-end Funds),是指基金发行总额和发行期在设立时已确定,在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金,封闭式基金属于信托基金。
  • 开放式基金(Open-end Funds)又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
  • 交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
  • 货币型基金是一种开放式基金,按照开放式基金所投资的金融产品类别,人们将开放式基金分为四种基本类型:即股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金,前两类属于资本市场,后一类为货币市场。
  • QDII,是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写,合格境内机构投资者,是指在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
  • 所谓另类投资,是指投资于传统的股票、债券和现金之外的金融和实物资产,如房地产、证券化资产、对冲基金、私人股本基金、大宗商品、艺术品等,其中证券化资产就包括了次级房贷为基础的债券以及这些债券的衍生金融产品。

Step2:选择合适的基金

  • 删除成立时间不足6个月的基金代码(可能在建仓期)
  • 删除规模不足3亿的基金代码(未来有变成小微基金的风险)
  • 删除单一机构超50%的基金代码(机构占比太高,对散户影响太大)
  • 删除波动率不足5%的基金(波动小的基金不适合做定投)
  • 删除近期股票仓位不足50%的基金(仓位高的股基才更有弹性)

Step3:选择波动性较大的产品

就波动性而言,市场的股票指数基金和主动偏股型基金,都可以做定投标的。

  • 首先,指数基金基本以全程满仓状态跟踪特定标的指数,不存在减仓操作,因此具有充足的弹性。

  • 其次,由于A股是典型的新兴市场牛熊转换频繁,指数波动较大,因此A股指数基金具有高波动的特点。

定投避免的雷区

雷区一:定投,赚一把就走

上面这种属于典型的接近赌徒心理,在一次性投资中很常见,但很多人在定投中也会踩到这个雷。定投本身就是一个长期投资的过程,短期内看不到效果。其次,赚一把往往对择时的要求很高,普通投资人操作起来难度系数太大。

雷区二:坚持定投,不做止盈

虽说定投是一种长期的投资方式,但这并不意味着你一下定投20年,整个过程中对自己的投资不闻不问。做定投,要学会及时止盈。比如说当你预期收益达到20%,就要及时赎回,让收益落袋为安。止盈只是赎回前期投入的部分,无需停止定投计划。

雷区三:收益亏损,停止定投

很多投资者看到定投收益率为负值时就会选择终止定投,但对于定投而言,此时才是好机会,因为花同样的钱可以买入更多的筹码。

定投都亏了,要不要断供

在市场下跌或者调整阶段,定投收益也不理想,投资人很容易产生这样的心理:我先稍微停一下,等市场稳定一点了再继续投,生怕跌多了回不了本。相信有类似疑问的投资者不在少数,但此时断供恰恰是违反了定投盈利的基本法则:严格执行、切记仍性断供。

定投其实是由多次单笔投资组成的,正是由于每一笔定投买入的成本不同,定投才能真正发挥摊平成本的作用。而在定投过程中,真正拉低成本让你赚钱的,恰恰是这些当时亏损的定投。

市场低迷,更要坚持定投。定投亏损区域,同时也是买入价最低,未来最赚钱的几笔投资。

低位坚持定投,直接影响收益

持续亏损让人心慌,如果持续投入,真的能对收益产生积极作用吗?历史收益推算:

假设基友A和基友B都定投沪深300指数,每月1号定投1000元。从2011年1月开始定投,时至2011年08月股市持续受挫,基友B害怕亏损于2011年8月起暂停了定投,直到2014年11月恢复,客户A坚持定投不断供,两者都投资到2015年6月市场阶段高位,投资差异有多大呢?

基友A:累计投资金额1000 元* 54个月 = 54000元,期末余额110297元,定投回报率104.25%,赚取金额110297-54000 = 56397元
基友B:累计投资金额100元 * 15个月 = 15000元,期末余额23913元,定投回报率59.42%,赚取金额 23913 - 15000 = 8913元

上面的数据表明,低位坚持定投,最终收益回报高近1倍。

基金定投虽然不是常胜将军,但只有坚持投资纪律,定投摊平成本的优势才能得到充分的发挥。一旦启动定投,却无法自律,中途断供甚至割肉出场,幸运的话只是影响最终收益,操作不当甚至可能亏损告终。

相关推荐

微信扫一扫,分享到朋友圈

【基金知识】指数基金基础
返回顶部

显示

忘记密码?

显示

显示

获取验证码

Close